Soul:3160萬靈魂用戶撐起一個IPO

                  時間:2023-05-31 01:50:18來源:鄭人爭年網 作者:熱點

                    Soul最大的魂用戶撐難題在于,如何留住Z世代?;暧脩魮?/p>

                  Soul:3160萬靈魂用戶撐起一個IPO

                    文|王穎  編輯|王立峰

                    放棄美股上市一年后,魂用戶撐被稱為“社交元宇宙平臺”的魂用戶撐Soul把目光投向了港交所。

                    6月30日晚,魂用戶撐Soul運營主體Soulgate向港交所主板遞交上市申請,魂用戶撐中金公司和美銀美林為聯席保薦人?;暧脩魮?/p>

                    這款上線于2016年的魂用戶撐App,與市面上多數陌生人社交App最大的魂用戶撐區別,是魂用戶撐不用看臉,不用上傳照片,魂用戶撐統一使用卡通頭像和虛擬身份,魂用戶撐主打靈魂社交,魂用戶撐根據興趣標簽進行匹配?;暧脩魮?/p>

                    每個注冊Soul的魂用戶撐新用戶都需要經過一系列靈魂測試,按照測試結果入駐不同的“星球”,如“藝術家”“思想家”“務實家”等。用戶隨即可以通過“靈魂匹配”等方式尋找聊天對象;還能參加各種群聊派對,基于共同的興趣和觀點在平臺上暢所欲言。

                    游戲化玩法、非基于顏值擊中了Z世代的心理,Soul的用戶群、營收增長迅速,但與此同時,平臺虧損也不斷擴大,近三年經調整累計凈虧損超17億元。商業化變現之路如何走通,依然是擺在Soul面前的一大難題。

                    從最早的“漂流瓶”到陌陌、探探,再到現在的Soul,陌生人社交被看作是“超級藍?!辟惖?。但在近年互聯網紅利漸褪后,賽道中的玩家們開始出現業績指標下滑、用戶增長見頂的情形。

                    另外,陌生人社交的信息不對稱也引發了諸多亂象,包括軟色情、擦邊球言論、殺豬盤、未成年監管、數據安全和個人隱私保護等,讓平臺面臨巨大監管壓力。合規化仍然是一把高懸頭頂的利劍。

                    “Soul真正的風險是合規風險。過去幾年Soul以及賽道內的多家企業多次被約談整改,企業需強化社會責任和凈化產品生態,以保證其長遠發展?!辟Y深互聯網觀察家丁道師告訴《讀數一幟》。

                    對于前述問題,《讀數一幟》聯系到了Soul證券事務相關負責人,對方表示IPO期間不便接受采訪。

                    社交元宇宙是噱頭嗎?

                    Soul的誕生,與創始人的孤獨感和表達欲有關。

                    創始人85后張璐畢業于中山大學,曾擔任尼爾森數據分析師和Innext(管理咨詢公司)中國區首席執行官。張璐發現,有些感受不方便分享到微信朋友圈,微信的社交場景囊括了家人、領導和同事,過于嚴肅和復雜。陌生人之間的表達更輕松自在。

                    于是,2015年,非互聯網從業者、毫無社交產品創業經驗的張璐,成立了上海任意門科技有限公司。一年后,以陌生人社交為方向的Soul誕生了。

                    張璐曾表示,之所以取名為“Soul”(譯為“靈魂”),是希望用戶可以在平臺上尋找到靈魂伴侶,最終愿景是“讓天下沒有孤獨的人”。

                    早期Soul是在海外留學生群里中流行起來。獨在異鄉為異客的他們,更需要一個能夠排解孤獨苦悶、宣泄情緒的出口。Soul恰好契合了這一需求。但如今,有部分用戶曾在社交平臺撰文直言“Soul變了”。在他們看來,Soul早期用戶素質較高,社區氛圍相較其它社交軟件清新不少,但現在單純聊天目的的人不多了。

                    有用戶發文談到自己為何卸載了Soul,“我長期在海外生活,剛開始玩Soul的時候體驗很好。在這上面遇到過聊歐洲建筑和城市風貌的德國PhD,聊種族歧視、政治和文化差異的美國ABC,聊肯尼亞動物遷徙的非洲外派老哥,對有爭議的話題大家都還是以一種互相傾聽,嘗試去理解的態度進行對話?!?/p>

                    后來因為生活忙碌,他卸載了soul。等重新下載后,他發現soul已經完全不是最初的樣子,“用戶群變得多樣復雜,App對自己的定位也變成了‘婚戀App’, 廣場上多是男女之間的矛盾?!?/p>

                    盡管存在爭議,Soul日益增長的用戶規模依然獲得了資本的青睞。招股書顯示,上市前Soul已完成7輪共計超過4億美元的融資,背后明星股東云集。其中,騰訊是Soul最大的外部股東,通過旗下全資子公司持有Soul 49.9%的股份,但僅擁有28.5%的表決權,原因是把部分股票表決權委托給了張璐。張璐作為創始人,共可行使49.9%的表決權。

                    此外,股東名單中還有騰訊的對手——原神游戲開發商米哈游,持股5.47%;元生資本持股5.34%;晨興中國TMT基金持股3.77%。

                    其實,這并非Soul首次向IPO進軍。早在去年5月,Soul曾向SEC提交了IPO申請,計劃在納斯達克上市。但就在上市前夜,Soul突然宣布暫停IPO,并稱有“其他資本運作的考慮“。

                    一年過去,未能成功登陸美股的Soul卷土重來,把希望押注在元宇宙上。對Soul來說,想要獲得更高估值,就必須講一個有商業化想象空間、資本期待下的故事。而去年元宇宙概念大火,游戲和社交,正是元宇宙概念中少數幾個當下能夠落地的場景。

                    Soul自稱“社交元宇宙第一股”,今年的招股書更是用大篇幅介紹了相關內容,“讓不同人士于虛擬空間使用虛擬身份,通過不同開放式及游戲化的互動途徑進行社交及鏈接,并擁有數字資產?!贝舜文假Y的主要用途之一,是投資與社交元宇宙相關的技術。

                    丁道師認為,Soul基于3D Avatar(虛擬化身)開發了3D捏臉和可用來購買捏臉頭像的個性商城,與元宇宙的“數字孿生”“沉浸感”不謀而合。但也有用戶表示,捏臉、換裝這類玩法,并沒有驚喜。

                    對于缺乏硬件和技術的Soul來說,若無法逃出傳統社交玩法的窠臼,“社交元宇宙”是噱頭大于實際。

                    漫漫變現路

                    此次轉戰港股,Soul更新了去年赴美時的成績單,在社交平臺最核心的用戶規模指標上,表現可圈可點。

                    Soul擁有高速增長的年輕用戶群。2020年,Soul月活用戶同比增長81%,2021年同比增長52%,達到3160萬;日活用戶在2020年同比增長81%,2021年同比增長55.8%,達到930萬??v向來看,Soul活躍用戶年增長率有所下滑。

                  數據來源:Soul招股書數據來源:Soul招股書

                    值得一提的是,Z世代是Soul的核心用戶群體,在月活躍用戶中占比75%,也就是超2000萬人。招股書援引艾瑞咨詢數據顯示,2021年Z世代移動社交網絡總用戶規模3.3億人,占中國社交網絡總用戶規模的34%。如何抓住Z世代,是Soul搶占行業高地的關鍵。

                    用戶黏性方面,2021年三個月用戶留存率為79%,59%的用戶為高活用戶(每個月活躍至少15天),日活用戶日均使用時長45分鐘。

                    同時,平臺的“氪金玩家”——月付費用戶也在持續增長,從2019年的27萬人增加至2021年的170萬人,近三年,來自每名付費用戶的月均收入從21.9元上升至60.5元,付費比率也從2.3%增至5.2%。

                  數據來源:Soul招股書數據來源:Soul招股書

                    “如果數據是真實的話,這樣的單個付費用戶收入在互聯網公司中已處于很高水平了?!倍〉缼煼Q。

                    得益于付費用戶的迅猛增長,Soul的收入也水漲船高。2019年至2021年,公司營收分別為7071萬元、4.98億元、12.81億元,毛利率水平也從49%上升至85%。2020年是爆發的一年,收入在2019年的基礎上翻了7倍,2021年同比增長157%。

                    Soul目前營收構成中,增值服務是大頭,2021年增值服務營收為12億元,占比為94%,主要包括售賣虛擬形象、虛擬禮物、訂閱會員等,用戶購買這些服務都需要充值“Soul幣”。2021年廣告收入為7786.4萬元,占總營收的6%。

                  數據來源:Soul招股書數據來源:Soul招股書

                    盡管收入迅速增長,但同許多平臺型互聯網公司一樣,Soul依然處于持續虧損狀態。2019年-2021年,Soul經調整凈虧損分別為2.92億、4.66億、9.99億元。招股書解釋,虧損擴大是由于公司一直專注于投資品牌和擴大用戶群,而非尋求實時的財務回報或盈利。

                    從財報上看,虧損的原因與Soul居高不下的營銷開支有關。2019-2021年,Soul的營銷開支分別為2億元、6.2億元、15.1億元,是總收入的2.8倍、1.24倍、1.18倍。從2020年到2021年,營銷費用增加了8.9億元,月活用戶增加了1080萬人。粗略估算,這意味著每多獲取一名用戶,Soul就要掏出82塊錢。

                    這也難怪,這兩年Soul的廣告幾乎無處不在?!蹲x數一幟》隨機采訪的十位用戶中,有六位稱是看了抖音的廣告才下載的?!霸义X換流量是所有快速發展的互聯網企業的通病,這種行為很有效,但也是一種粗放式的增長,這種方式獲取用戶很容易,但用戶放棄你也很容易?!倍〉缼煴硎?。

                    對于Soul未來的盈利路徑,丁道師認為,與其拓展新用戶,還不如想想怎么留住現有用戶,提升用戶黏性,從產品模式上繼續創新,“商業化方面可以通過廣告、游戲、電子商務、內容付費四個方面來探索。只要有大量的年輕人,Soul賺錢不是難事?!?/p>

                    陌生人社交的生意經

                    年輕一代有新的社交需求,需要新的社交產品,在這一業內共識下,陌生人社交被視作是“千億藍海賽道”。

                    不過,期望是美好的,但現實卻復雜得多。

                    一方面是行業增長瓶頸已現。據艾瑞咨詢預計,中國移動社交網絡市場規模復合年增長率從2018年的51%下降至2021年的23%;用戶規模復合年增長率從2018年的7%,經歷了2020年13%的較快增長后,又回落至2021年的5%。

                    另外,陌生人社交與生俱來的神秘特性,包括虛擬身份、用戶信息良莠不齊等,也引來了亂象,包括軟色情、擦邊球言論、詐騙等不法行為時有發生。

                    2019年6月,國家網信等部門,針對網絡音頻亂象啟動專項整治行,Soul等多款音頻平臺因傳播歷史虛無主義、淫穢色情內容,被采取約談、下架、關停服務等處罰。

                    對此,Soul在招股書中解釋稱,被處罰的原因是允許未成年人在平臺訪問法律禁止接觸的內容。此后公司采取了系列措施,包括停止18歲以下用戶的賬戶注冊、發布未成年人版移動應用程序、強化防騷擾和防網絡釣魚機制等。

                    陌生人社交還存在“易拉新,難留存”的困境。熟人社交高地被騰訊牢牢占據,微信和QQ是兩座難以逾越的大山,陌生人社交平臺上的關系過于脆弱。

                    有Soul用戶直言,社交的盡頭是微信,“很多都是聊了幾句,對方就沒回應了。有聊得好的最后都會加微信,因為打開Soul的頻率沒那么高,可能會錯過對方信息?!?/p>

                    盡管陌生人社交存在這些偽命題,但也一度成為一級市場的投資風口。企查查數據顯示,2015年至2022年7月,陌生人社交賽道共計發生投融資674起,披露總金額約640億元。騰訊、IDG資本、經緯中國等機構紛紛入局。

                    尤其是在2018年,該賽道獲得的融資金額達到了十年來的最高峰,共計358億元。但隨之而來的,是賽道轉冷,融資額斷崖式下跌。2021年融資事件僅25起,披露融資額僅14.8億元。

                    在資本的加持下,不斷有新的陌生人社交App誕生,但大部分只是曇花一現,最后能撐下來的仍是少數。2011年上線的陌陌(0K2P.L),2014年上線的探探和2016年上線的Soul,可以看做是三個典型代表,前兩者主打“顏值社交”。2018年,陌陌以超7億美元的現金和股票為代價收購探探。

                    但陌生人社交變現難,讓不少平臺踏上了轉型的道路。

                    憑借流量優勢,陌陌于2016年上線了直播業務。當年,公司營收和凈利潤均呈現爆發式增長,分別同比增長313%和960%。此后,直播始終占陌陌營收的一半以上。當互聯網用戶增長的紅利褪去,即便是行業內的頭部玩家,依然面臨著增長期過后的瓶頸。

                    今年3月,陌陌App月度活躍用戶為1.109億,較上年同期的1.153億減少近4%。月活用戶規模的下滑,必然導致營收下滑。從2020年開始,陌陌的營收和凈利潤便開始持續下跌。今年一季度,陌陌營收同比下降9.3%,凈利潤同比下降37%。

                    除了業績下滑外,從2020年開始,陌陌的股價更是一路下探。如今,陌陌市值僅僅19億美元,距2018年6月中旬市值最高峰時的180億美元,縮水了九成。

                    陌陌的今天會否是Soul的明天?只有時間能給出答案。

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